codigo/pee_modelo.py. Monte Carlo permanece fijado a la ejecución canónica de 100.000 trayectorias y solo cambia al volver a ejecutar el script.Trayectoria condicionada
La regla de preservación puede suspender distribuciones. El stock, los recursos totales y la experiencia individual son magnitudes diferentes.
Escenarios de referencia
Monte Carlo canónico
Mediana, P25–P75 y P5–P95 de 100.000 trayectorias con semilla 2026.
UCA ordinarias
Las Unidades de Cuenta Armonizadas individualizan una posición registral sin dividir la cartera ni atribuir propiedad sobre activos concretos. El valor depende del NAV y de las distribuciones efectivas.
| Cohorte | Prob. recursos < aportaciones | Mediana recursos/aportaciones |
|---|---|---|
| 2026 | 8,387 % | 1,659× |
| 2036 | 11,622 % | 1,446× |
| 2046 | 16,598 % | 1,275× |
Reserva UCA-I
Los derechos institucionales son contingentes. A₀ es el patrimonio de referencia al cierre de la fase de acumulación; ρ=0,01 limita la reserva; S identifica si se alcanza el estado definido.
| A₀ de referencia | |
|---|---|
| ρA₀, reserva máxima | |
| 0,99A₀, patrimonio no reservado | |
| Valor realizado con S |
Las ponderaciones y condiciones de eficiencia son hipótesis sujetas a estimación. La ecuación formaliza el vínculo; no lo justifica normativamente.
Ecuación patrimonial
Aₜ es el patrimonio inicial; rₜ, el retorno real; c, el coste; Dₜ, la distribución efectiva; y Cₜ, la aportación. La distribución objetivo se calcula sobre un promedio de cinco años y queda limitada por un suelo del 90 % de las aportaciones netas acumuladas.
Senda
0,25 % (años 1–2), 0,50 % (3–4), 0,75 % (5–6), 1,25 % (7–9), 1,75 % (10–12) y 2,50 % desde el ejercicio 13.
Qué no modeliza
- Pasivos actuariales nacionales completos.
- Equilibrio general, respuesta fiscal o impacto de mercado.
- Heterogeneidad salarial, territorial y vital.
- Cambios endógenos de correlación y régimen.
- Compatibilidad jurídica o clasificación estadística definitiva.
Fuentes y archivos
| Fuente | Uso | Identificador |
|---|---|---|
| Eurostat, demo_pjanind | Edad mediana, 65+ y dependencia | DOI 10.2908/DEMO_PJANIND |
| Comisión Europea, 2024 Ageing Report | Contexto demográfico y fiscal | DOI 10.2765/022983 |
| NBIM, Annual Report 2024 | Comparación institucional | Informe oficial |
| pee_modelo.py v5.0.1 | Escenarios, estrés, sensibilidad y Monte Carlo | Paquete reproducible |
Resultados canónicos
| Mediana patrimonio 2065 | 2,713 billones € |
|---|---|
| P5–P95 | 1,589–4,978 billones € |
| P(stock < aportaciones) | 24,015 % |
| P(recursos totales < aportaciones) | 10,357 % |